就是他自己。证券分析之父本杰明·格雷厄姆说，投资者的最大的敌人就是他自己。连续十五年击败标普500的比尔·米勒说：我们该做的是去努力思考“思考”这件事，去找自己认知体系中的基石投资者。看来苏格拉底是对的，想不明白的时候，除了问别人，最好还是多问问自己。

二、在未知中做决策

“舰长，要不要马上行动？”小强焦急地问道，“声音越来越

近了！”“小强同志，不要激动，再仔细听听。”小强重新戴上耳麦，各种噪音又响起来。在杂乱无章的频段声波中，一个幽灵般的声音若隐若现，像老

鼠磨牙，像鱼群说话，又像机器引擎在震动。舰队刚进入海峡巡航时，声纳兵小强就发现了这可疑的声音，并判定此不明物体极有可能是敌方潜艇。全船官兵都很慌张，如果

真是潜艇，那敌人随时可能放鱼雷。舰长拿过耳麦戴上，紧闭双眼，就像电视连续剧《听风》中的地下工作者阿炳一样，用超人般的无线电侦听技能，判断声音的来源。几分钟后，他睁开眼睛说：这是条海豚，打肿了脸也变不成核

潜艇。大家惊叹，舰长，您是怎么辨识到的？舰长轻轻吐出四个字：听而不见。无论是导航、警戒、探测，还是反潜，想在漆黑的深海里看清

楚一切，比收集各种声波更重要的是对无关噪音的隔离。我不是千里耳，只不过能将“噪音（noise）”和“信号（signal）”分辨清楚罢了。

无论我们面对的是何种未知，这都是做决定的关键。另一位舰长，掌舵数亿美元对冲基金，在一片更难捉摸的海域

里摸索，分分钟都有触礁翻船的可能。舰长名叫拉里·埃德尔森（LarryEdelson）。在掌舵前，他研究人类文化学，探索世界上各种原始部落文化。

他还观察天气，研究农耕模式和部落生息繁衍。他发现在每个如小卫星般散居的部落里，都有一个确定的经济活动周期、一个完整的循环。无论人类社会进化到何种程度，这种循环规律同原始部落并无本质差别，只是“噪音”变得越来越多。

就在他准备成为人类学博士时，突然发现自己基本处于破产状态。

考虑过后，他觉得再这么学下去，估计会穷一辈子。于是转头去了华尔街。

那是20世纪70年代末，全球市场一片肃杀，没有任何方向，

只有几个关键词——石油危机、滞胀、货币体系崩溃、股市崩盘、

铁腕沃克尔。

他摸进了一家迷你对冲基金，接过老板给的一千万美元交易资金，第一次看到了交易屏幕，摸到了一键定生死的键盘。

手里攥着钱，心里却毫无头绪。于是他把每天的报纸从头看到尾，再从尾读到头；像八卦记者一样打听各种小道消息，没日没夜地研读专家的经济分析。然而这样并没有提升他的交易成绩，他所有靠消息赚钱的交易都亏得一塌糊涂，让人不忍直视。